Was ist der Unter­schied?

Immer mehr Menschen setzen bei der Geld­anlage auf Invest­ment­fonds – denn diese bieten eine breite Streu­ung des einge­setzten Kapitals, ohne dass man viele einzelne Wert­papiere kaufen muss. Die meisten Leute legen dabei Fonds­anteile in ein Wert­papier­depot. Zusätz­lich gibt es noch eine weitere Möglich­keit, in Fonds zu investieren, die in vielen Fällen sogar attraktiver sein kann: Fonds­gebundene Lebens­ver­sicherungen. Dabei schließt man eine Ver­sicherung ab, bei der das einge­zahlte Geld in einen oder mehrere Fonds investiert wird, wodurch man ebenso von der Wertent­wicklung dieser Fonds profitiert. Doch es gibt ein paar Unter­schiede.

Wie ist das mit den Steuern?

Sobald man einen Investment­fonds mit Gewinnen verkauft, geht mehr als ein Viertel dieser Gewinne (27,5 %) als Kapital­ertrags­steuer (KESt) an die Republik Öster­reich. Veranlagungs­gewinne bei Lebens­versicherungen sind hingegen zur Gänze steuerfrei. Hier werden nur die Ein­zahlungen besteuert, und zwar mit grund­sätzlich 4 % Ver­sicherungs­steuer. Wird allerdings eine Lebens­ver­sicherung, bei der eine Einmal­prämie gezahlt wurde (und keine monat­lichen oder jährlichen Zahlungen), inner­halb von 15 Jahren (bzw. 10 Jahren für Kund:innen ab 50 Jahre) aufgelöst, dann fallen zusätzlich 7 % Ver­sicher­ungs­steuer an.

Was kostet mich das?

Die Kosten einer Fonds­veran­lagung hängen maß­geblich vom gewählten Produkt und Anbieter ab. Bei einer Veranlagung über ein Wert­papier­depot können – insbe­sondere bei Online- oder Direkt­banken – je nach Anbieter geringe oder keine Depot­führungs­gebühren anfallen. In Kombination mit kosten­günstigen Index­fonds liegen die laufenden Fonds­kosten teil­weise unter 0,2 Prozent pro Jahr. Je nach Anbieter Bank und Depot­modell können jedoch zusätzliche Gebühren für die Depot­führung sowie Trans­aktion oder Ausgabe­auf­schläge bei jedem Anteils­kauf ent­stehen. Bei aktiv gemanagten Fonds können die Gesamt­kosten entsprechend höher ausfallen.

Bei fonds­gebun­denen Ver­siche­rungen sind die laufenden Fonds­kosten grund­sätzlich mit jenen einer Direkt­veran­lagung vergleich­bar. Versicherungs­unter­nehmen treten jedoch häufig als institu­tionelle In­vestoren auf und können dadurch in einzelnen Fällen günstigere Kondi­tionen bei Kapital­anlage­gesell­schaften erzielen, wovon Ver­sicherungs­neh­mer:innen profitieren können.
Zusätzlich fallen bei Versicherungs­pro­dukten Abschluss­kosten (häufig bis zu 5 Prozent der Ein­zahlungen) sowie laufende Ver­waltungs­kosten (oft bis zu rund 1 Prozent pro Jahr) an. Darüber hinaus sind Kosten für den integrierten Ab­lebens­schutz zu berücksichtigen, der im Vergleich zur Depot­veran­lagung eine zusätzliche Versicherungs­leistung darstellt.

Was ist flexibler?

Bei manchen Dingen das eine, bei manchen das andere: Fonds­gebundene Lebens­versicherungen eignen sich für längere Veranlagungs­dauer, ein früherer Ausstieg (= Rückkauf) verursacht Kosten (siehe oben: Thema „Steuern“). Die Depot­lösung ist in der Regel flexibler, wenn du in unregelmäßigen Abständen und/oder Höhen einzahlen willst. Kapital­umschichtungen in andere Fonds sind bei beiden Varianten meist täglich möglich. Bei einer Fonds­polizze hast du dafür in der Regel eine kleinere Anzahl an Fonds zur Auswahl. Dafür sind die bei der Umschichtung erzielten Veranlagungs­gewinne bei der Fonds­polizze generell steuerfrei und die Umschich­tungen sind oft auch kostenfrei.

Gibt es noch andere Vor- und Nachteile?

Wenn du für andere Leute wie z. B. deine Kinder sparen willst, bieten Ver­sicher­ungen einigen Gestaltungs­spielraum – frag deine:n Ver­sicher­ungs­berater:in nach dem Thema „Bezugs­rechte“. Und du kannst definieren, dass das Geld im Todes­fall sofort an deine Liebsten ausbezahlt wird und nicht in die Erb­masse einfließt. Bei einem Depot kann der Zugriff im Ablebens­fall etwas mehr Zeit in Anspruch nehmen.